La Cumbre del G20 logra un compromiso

En el comunicado final de la Cumbre del G20, los Jefes de Estado y de Gobierno afirman su voluntad de hacer "todo lo necesario para restaurar la confianza, el crecimiento y los puestos de trabajo; reparar el sistema financiero y de crédito; reforzar la regulación y restituir la confianza ... y rechazar el proteccionismo".

Los participantes acordarón aumentar los recursos del Fondo Monetario Internacional (FMI). En total, 1.100 mil millones de dólares, según el comunicado, se destinarán a restablecer el crédito, el crecimiento y los empleos.

Por lo que se refiere a la parte “medidas de reactivación” de las desiciones tomadas, los participantes acordarón aumentar los recursos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Se inyectarán 500 000 millones de dolares para llegar a 750 millones o sea recursos triplicados en comparación con lo que son en la actualidad (un esfuerzo que supera lo que se esperaba puesto que la víspera de la Cumbre, se mencionaba más bien una duplicación del presupuesto del FMI). Además, el FMI podrá utilizar sus reservas de oro (representan algunos mil millones de dólares) para ayudar a los países más pobres. El Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo reciben 100 000 millones. En total, 1.100 mil millones de dólares, según el comunicado, se destinarán a restablecer el crédito, el crecimiento y los empleos.

En cuanto a la regulación y a la supervisión, los países del G20 se comprometen a "actuar” contra los “órganos jurisdiccionales no cooperativos” en la lucha contra las “prácticas fiscales perjudiciales” entre las cuales se encuentran los paraísos fiscales y el secreto bancario. Según la Organización para la cooperación y el desarrollo económicos (OCDE) son paraísos fiscales los países que responden a los siguientes criterios : impuestos poco importantes o inexistentes, ausencia de transparencia sobre el régimen fiscal, ausencia de intercambios de información fiscales con otros países, atracción de sociedades fictivas. La OCDE publicó la lista de los países en cuestión.

Los países del G20 se comprometen a luchar contra las “prácticas fiscales perjudiciales” entre las cuales se encuentran los paraísos fiscales y el secreto bancario.

Existen en realidad varias listas. La primera (“lista negra”) comprende los países que nunca no se han comprometido a respetar las normas internacionales.

La segunda (la “lista gris”) incluye los países que se comprometieron a respetar las normas pero no las aplicaron “sustancialmente”. En esta se encuentran, en particular, Mónaco, Liechtenstein, Suiza, Luxemburgo y Bélgica.

Por ultimo, la OCDE elaboró también una lista de países que aplican “sustancialmente” las normas internacionales (“lista blanca”).

Por un lado, se puede observar que el número de países que “cooperan” aumentó.

Por otro sin embargo, se puede observar que la “lista blanca” incluye China y el Reino Unido. Pero es curioso notar que sobre Hong Kong y Macao “regiones autónomas” chinas un comentario anexo precisa que no figuran en la lista “blanca”, debido al hecho de que solo “se comprometieran” a respetar las normas internacionales. En cuanto a las islas britanicas de Jersey y Guernesey, no estan mencionadas…¿ para no enfadar el Reino Unido y la City de Londres ?. Estos « olvidos » afectan claramente la fiabilidad de tales listas. Los medios de presión sobre los paraísos fiscales es otro problema que queda por acalrar. El G20 afirmó su voluntad de « actuar ». ¿Pero, de que forma y cuando? El comunicado no dice nada sobre ello, limitandose a mencionar “sanciones” contra los “países que no cooperen”.

Los partidarios de la regulación del sistema financiero demandaban tambien el control de los protagonistas de los mercados financieros.

El G20 decidió a este respecto de crear a un Consejo de estabilidad financiera (Financial Stability Board - FSB) que sucede, con un mandato ampliado, al Foro de estabilidad financiera. Este Consejo que comprende los 20 países del G20, España y la Comisión Europea, deberá trabajar con el FMI para establecer un mecanismo de alerta precoz sobre los riesgos. Queda por definir las modalidades concretas de la cooperación y esperar que estos organismos serán en el futuro más clarividentes que lo fueron en el pasado.

Otra medida decidida por el G20 es el control de las agencias de calificación crediticia que deberán registrarse y respectar un código de buenas prácticas internacionales, en particular para prevenir “inaceptables conflictos de intereses” con las sociedades evaluadas.

Las agencias de calificación crediticia deberán registrarse, asi como los f ondos especulativos de muy alto riesgo. Tambien se ha decidido regular los salarios y bonificaciones de los banqueros, y reformar las normas contables de los bancos.

Sobre los muy controvertidos “hedge funds” o fondos especulativos que se consideran ser al origen de la crisis financiera, el G20 se compromete para que “todos los establecimientos financieros, los productos y mercados de importancia sistémica" es decir, cuya quiebra podría poner el sistema en peligro, estén controlados, lo que incluye, pués , los fondos especulativos de importancia sistémica. Deberán registrarse ante un supervisor y ser administrados de manera más transparente. ¿Pero por qué regular solo los hedge funds de más riesgo? ¿Y cómo se medirá ese riesgo y el caracter de « importancia sistémica »? ¿Y suponiendo que las normas aplicables signa siendo nacionales, como podra impedirse que tales fondos se refugien en lugares más « hospitalarios »?

Otras medidas emblemáticas fueron anunciadas por el G20, tales, por ejemplo la regulación de los salarios y bonificaciones de los banqueros, o la reforma de las normas contables de los bancos. Terminamos con un “detalle” no anecdótico : los directores del FMI y del Banco Mundial serán designados en adelante por su competencia y méritos sin considerar su nacionalidad (en la actualidad se aplica un acuerdo tacito que reparte los puestos entre Estados Unidos y Europa).

En resumen, la reunión del G20 permitió progresar sobre algunos expedientes pero permanecen muchas incertidumbres y frustraciones . Queda pues por venir lo más difícil : hacer que esta “reconquista ” de la economía por el poder político, en nombre del interes general, se confirme y se concrete en los próximos meses.

14/04/2009